論趨勢 I

市場上常有人講要順勢操作，但如果你問：”什麼是趨勢？”我想很少人能回答得很好。因為這並不是一件簡簡單單就可以解釋的事，如果趨勢是這樣容易被認知，那市場中還有誰會賠錢呢？ 跟順勢操作常常一起被談到的就是逢低買進，我們思考一下，逢低買進是順勢操作，還是逆勢操作啊？答案很明顯是逆勢操作！那我們到底是要順勢操作還是逆勢操作啊？可見，當人們在講這些話語時，似乎是沒有經過仔細思考的。

論趨勢論的最好的人我認為是大作手傑西李佛摩(Jesse Livermore)，他在他的書How to Trade in Stocks中，詳細的介紹了他的方法，而且提示說，以後的人們可以從這方法中理解到一個價格運動的地圖。讀懂了他的方法之後才了解到傑西李佛摩不愧為投機之王。

這是傑西李佛摩在書中的表格，上頭是他的字跡，看到大作手的字跡真令人感動，尤其是網路發達的現在。現代人動筆的機會越來越少了…，從毛筆，羽毛筆到鉛筆再到原子筆…到現在，微軟都內建語音輸入的功能了，以後真得會是一個不用筆的世界了嗎？呵呵…又離題了…這個表格中有兩支股票，一支是U.S. STEEL，另一支是BETHLEHEM STEEL。最右邊六欄是KEY PRICE，這是二支股票相加後的值。李佛摩認為必需在一個類群裡挑兩支代表股，再用這兩支代表股組成KEY PRICE。以這樣三個一組來觀察趨勢的變化，將使我們看到價格運動的地圖。

讓我們來一睹大作手的思路。我們先解說一下這個表格，表格中有兩檔股票外加一檔KEY PRICE，每一檔股票都有六欄，分別為向上趨勢、向下趨勢、自然盤升、自然盤跌、二級自然盤升、二級自然盤跌。有沒有看到圖中有些數字底下有黑線，這些數字就是李佛摩的所謂的樞紐點。只要價格突破這些點，就表示趨勢繼續或是反轉。李佛摩為了解譯這個方法，寫了十幾頁的篇幅。我們直接看一下第二圖。在一個跌勢中，我們先選一個點A，那麼反彈上來到B，就是自然盤升。這個時候請把A寫入向下趨勢這一欄。從B到虛線a(虛線a為A的水平線)，在沒有向下突破a之前這一段就稱為自然盤跌。這時把B寫入自然盤升這一欄。此時A和B就是樞紐點了，樞紐點很重要，要記下這兩個數字。接著市場價格繼續向下跌破了a，那麼a到C這一段就是向下趨勢。一旦C被確定，C就取代了A，樞紐點就變成C和B。我想接下來你已經了解了，C和D就是自然盤升，D和b就是自然盤跌(此時樞紐點為C和D)，b和E又是向下趨勢。這樣子"趨勢"是什麼是不是很清楚了。多頭的行情就反過來看就行了。
先不談二級自然盤升和二級自然盤跌，我們先看一下這個方法的細節。用一個圖就可以把這樣的概念簡單的表達出來，為什麼李佛摩不這樣做呢！而是用一個表。這是有原因的。我們試著想像一下，當市場到達B點、a點跟C點時，在當下，我們是沒有辨法知道市場是要向上還是向下。所以我們不知道要將當下的價格紀錄在那一個欄位。如果只是畫一個圖很難感受到這些小細節，然而這些細節是重要的。李佛摩提出一個方法，以B點來說，轉折向下起過6點就算B完成，把B放入自然盤升欄。當市場跌破a以下六點就進入向下趨勢。一直到C如果反轉超過6點，那麼C算完成，取代A為新的樞紐。KEY PRICE因為是兩支股票相加，所以就以12點為準。這個方法很聰明的過濾了市場中的小雜訊。但是6點這個值是如何來的呢？…是經驗！李佛摩是以美國市場為準得到的經驗值，如果是其它的市場我們必需重新尋找這個值。不同的交易習慣和風格這個值也不同，如果你是當沖者，那這個值相信是比較小的，如果你是以周線來交易，那這個值相信是大一些。完全是憑經驗跟細心的觀察市場而來。接下來是關於二級自然盤升、二級自然盤跌。這個我們下一篇再談，我想很多人可能需要一點時間思考一下…